Мое меню

• Главная
• Анализ систем управления
• Анализ использования трудовых ресурсов
• Анализ внешней среды
• Школа человеческих отношений
• Этика менеджмента
• Управление фирмой в условиях рынка

График взаимосвязи ставки дисконтирования и риска

N – наименьшее общее кратное,

n – число повторений исходного проекта

а) Машина А:

б) Машина Б:

Т.о., компании следует приобрести машину Б, т.к. затраты на нее меньше затрат по машине А.

Для учета инфляции необходимо откорректировать ставку дисконта на индекс инфляции:

1+p = (1+r) * (1+Ipr) Þ 1,06 * 1,08 = 1,1448

Т.к. целесообразнее купить машину Б, то: ,

тогда:

Пусть CF1 = CF2 = CF3 =CF4, т.е. сумма арендной платы в год установлена на весь срок аренды и не подлежит изменению.

CF*(0,873515 + 0,75725 + 0,666517 + 0,58212) > 77720,84

CF * 2,879402 > 77720,84

CF > 26992,01

Т.о., ежегодная арендная плата с учетом инфляции должна быть установлена в сумме превышающей 26992б01 руб.

Вопрос 2

Рассчитать модифицированную норму доходности MIRR для инвестиционного проекта со следующими денежными потоками:

Время (год)	0	1	2	3	4
Денежные потоки	- 20 000	6 000	8 000	15 000	5 000

Ставка реинвестирования – 10%, а безрисковая ставка – 6% в год.

Решение:

=

= 6000*(1+0,10)4-1 + 8000*(1+0,10)4-2 + 15000*(1+0,10)4-3 + 5000 = 7986 + 9680 +

+ 16500 + 5000 = 39166

= 20000

= 0,183 или MIRR = 18,3%

Данную задачу можно решить в ППП Exсel с помощью финансовой функции МВСД(), которая вычисляет модифицированную внутреннюю норму доходности. (см. Приложение 2)